特斯拉当前利润，特斯拉利润2022-技术开发-韩韩H5开发

导读特斯拉毛利率已跌至近四年来最低，但马斯克仍可以用降价换取股。

与摩根士丹利此前分析师的预测一致，特斯拉2023年第三季度财报出现罕见下滑。

受此影响，特斯拉股价暴跌。截至当地时间10月18日收盘，特斯拉股价报24268美元，下跌478美元，市值一夜蒸发386亿美元，最新市值为76.43万亿美元。

根据特斯拉数据，特斯拉2023年第三季度总营收为2335亿美元，较上年增长九倍，但较上月下降六倍。这一销售增速也是近三年来的最低水平。年龄。第三季度净利润为1853亿美元，较去年同期的3292亿美元下降44%。

汽车业务方面，特斯拉2023年第三季度总销售额为19.625亿美元，同比增长5%，但环比下降78%。

值得注意的是，特斯拉2023年第三季度的毛利率为179，也是四年来的最低水平。作为参考，特斯拉去年同期的毛利润为251韩元。进入2023年，特斯拉毛利率持续下滑，从一季度的193下降到现在的179。

以牺牲市场份额为代价的降价策略的影响导致特斯拉的毛利率持续下降，而比亚迪在这一关键指标上超越了它。根据现有数据，比亚迪汽车相关业务毛利率今年上半年升至2067倍，超过特斯拉今年二季度的182倍。

特斯拉说道降低单辆车的成本、产生自由现金流、最大限度地提高交付量以及继续投资人工智能等增长项目仍然是特斯拉的关键目标。在财报电话会议上，马斯克还回了人们高度关注的题，例如自动驾驶、网络卡车和能源存储业务。

我们的年销量目标180万台不变，我们将继续降低成本和价格。

从第三季度的业绩来看，特斯拉的降价策略并没有对销量产生太大的刺激。特斯拉2023年第三季度全交付量为4351万辆，较第二季度下降6%。不过，尽管如此，特斯拉表示“今年年销180万辆”的目标保持不变。

今年前三季度，特斯拉全销量分别为4229万辆、4661万辆和4351万辆。如果特斯拉坚持全年180万辆的销量目标，这意味着第四季度的交付量至少需要达到4759万辆。对于特斯拉来说，这些交付目标已经达到了历史最高水平，但背后的挑战和不确定性仍然较大。

特斯拉将第三季度产量和交付量的下降归因于工厂关闭和升级。一旦上海、德国和美国工厂升级完成，特斯拉第四季度产能理论上将不受，关键目标是确保改款Model3和ModelY的交付。

产品方面，改款Model3是特斯拉自2019年以来最大的产品更新。

以特斯拉为例，中国市场占总销量的20-30%。其中，ModelY在中国的销量一度超过美国和欧洲市场，第三季度仍以超过11万辆的成绩保持中国单一车型销量第一的位置。

特斯拉在国庆假期推出“进化版”ModelY，以不断增强竞争力。新车型提升了内饰氛围，但价格相比老款没有变化。此举也被解读为特斯拉有意刺激部分等待看到改款ModelY的消费者的预订。

但客观地讲，特斯拉无论在国内还是上仍面临着不小的压力。从海外市场来看，欧美新能源渗透率增速不及国内市场，特斯拉能占领的增量市场较为有限。

在国内市场，不少车企都以特斯拉Model3、ModelY作为强有力的标杆。以蔚来、理想、小鹏为首的新造车企业在产品制造能力上取得了长足进步，与特斯拉在产品和技术上的差距日益缩小。

因此，在本次财报电话会议上，马斯克还表示，“成本的重要性怎么强调都不为过。我们需要让产品变得更便宜，让人们买得起。”

特斯拉首席财务官（CFO）VaibhavTaneja也强调，特斯拉将坚定地追求“2024年进一步削减成本”。

特斯拉现在的关键目标是夺取更多的市场份额，结合马斯克和VaibhavTaneja的讲话以及每年180万辆的艰难目标，有理由相信特斯拉仍会以削减成本和降价为王牌。

国内汽车企业中，除了比亚迪之外，还没有一家汽车企业能够与特斯拉的品牌影响力直接抗衡。如果特斯拉在第四季度和2024年继续决定降价，国内新能源汽车之间的竞争预计将变得更加激烈和残酷。

能源业务确立新增长点

值得注意的是，特斯拉的能源业务突然出现在财报数据中。特斯拉2023年第三季度能源生产和存储业务收入为156亿美元，同比增长40%，环比增长33%。

此前，马斯克在上届投资者日公布了特斯拉《船长》第三章，他表示特斯拉的目标是到2050年实现100的能源可持续发展。为了实现这一目标，马斯克表示，世界最终将需要240TWh的储能容量。

财报数据显示，2023年特斯拉储能部署量将快速增长。

今年4月，马斯克在社交媒体上宣布，将在上海建造一座新的超级工厂，生产大型商用储能电池。这也是特斯拉在美国以外的第一个储能超级工厂项目，预计将于2024年第二季度开始生产。

此外，从2023年开始，众多汽车制造商将加入特斯拉专用的NACS充电接口。除了去年加入特斯拉充电网络的福特外，通用汽车(GM)、梅赛德斯-奔驰、北美和欧洲最大的电动汽车充电网络运营商ChargePointHoldings、BlinkCharging等充电网络运营商均已宣布。预定加入NACS，Stellantis集团也在考虑是否加入。

据摩根士丹利分析师测算，假设未来电动汽车续驶里程渗透率达到30%，特斯拉充电站市场份额达到80%，充电站业务利润率达到70%，特斯拉充电业务规模将超过100美元到2030年将达到10亿。必须根据价值来评估。

投资银行PiperSandlerCo预测，到2030年，特斯拉通过为其他制造商的电动汽车充电，每年可赚取30亿美元。

特斯拉还于4月25日宣布，将在中国大陆试点向非特斯拉新能源汽车开放充电网络。

对于特斯拉来说，其早期投资的免费充电网络也是一个潜在的盈利方向。

灵魂依然是‘自动驾驶’和‘机器人’

在财报数据中，特斯拉指出，FSDBeta的累计行驶里程已超过5亿英里，并且仍在以指数速度增长。特斯拉算力的提升十分显着，这得益于特斯拉自研的超级计算机Dojo。特斯拉表示，其第三季度的计算能力比第二季度几乎翻了一番。

按照特斯拉的规划，到明年一季度，Dojo将成为全第五大算力设施，到明年10月，Dojo的算力将达到100EFlops——，加速FSD的发展。

事实上，马斯克在今年6月底曾表示，“FSDV12将取消测试版，并推送给所有用户”。马斯克在去年8月的一次直播中展示了FSDBetaV12的实际性能，虽然这款搭载硬件30硬件的旧款ModelS的算力只有144TOPS，但实际性能却非常可观。

“V12系统从头到尾都是通过AI实现的，”马斯克说，“我们没有要求程序员写一行代码来识别道路、行人等，也没有要求特斯拉到站就停车。”签名或等待另一辆车。“我没有这样做，”他说。我们把一切都交给了。“我把它交给了神经网络。”

已有多份报道称FSD希望未来进入中国。但目前来看，特斯拉国内消费者只能使用比较基础的AutoPilot和NOA，体验不如华为的ADS和小鹏汽车的XNGP。

对于擎天柱人形机器，特斯拉表示正在使用视觉神经网络来训练它。根据马斯克的愿景，Optimus将在未来发挥重要作用，解放人类的生产力，以及在需要大量重复性任务的场景中发挥作用。

国内车企仍需谨慎

事实上，特斯拉一直是一家很好地平衡长期战略和短期决策的科技公司。纵观三季度财报，我们可以看到，尽管特斯拉短期面临诸多困难，但三季度研发投入依然达到1161亿美元，较去年同期增加5839亿美元。而擎天柱也继续前行，拜托。

但马斯克现在显然更加冷静和克制。

马斯克一改往常对纯电动皮卡Cybertruck的傲慢态度，表示“Cybertruck将很难提高产量”，并补充道，“Cybertruck至少需要18个月才能免费贡献力量”。现金周转。”到2025年，我们计划每年交付25万辆。”此前人们认为这款产品可以显着提高特斯拉的盈利能力。

从国内汽车厂商的角度来看，除了警惕随时可以进入中国的FSD之外，更需要警惕的是特斯拉极端的成本控制。

毕竟，在第三季度财务业绩不理想、销售压力加大的背景下，特斯拉不排除在今年晚些时候再次降价以实现目标。

一、特斯拉2021财报深度解析

美国东部时间周一，美国股市收盘后，特斯拉发布了第一季度财报。数据如下

特斯拉2021年第一季度销售额在103亿美元至89亿美元之间，而去年同期市场预期为102亿美元至92亿美元和59亿美元至85亿美元。

2021年第一季度净利润为40亿至38亿美元，市场预期为50亿至25亿美元，去年同期为0至16亿美元。

2021年第一季度每股收益为0美元至39美元，市场预期为0美元至47美元，去年同期为0美元至02美元。

第一季度汽车业务总销售额为90亿至20亿美元，比去年同期的5.1至32亿美元增长75%。

我想提几个关键点。

第一季度通过出售比特币产生了101亿美元的收入，该收入已计入损益表。剔除积分和比特币收入，该公司的利润仍在数千万美元，但与去年第四季度的利润相比有所下降。

从能源毛利率来看，一季度仍为负值。这是由于太阳能相关成本以及PPA业务的冬季旺季所致。特斯拉正在尽力通过管理去年第四季度的Powerwall余额来增加产量，预计销量的增加将有助于业务盈利能力。马斯克还表示，太阳能业务不景气的原因主要是安装题，并补充说，许多客户因为无法安装屋顶而收到了大笔退款。所以目前可能的解决方案是捆绑销售，利用Powerwall资金补贴太阳能电池板，以确保盈利。

4680电池生产状况我们目前有一个中试工厂，弗里蒙特工厂的产能预计将超过10GWh。作为实现价值2万至5万美元的EV版本的关键，4680电池计划在12至18个月内，即2022年左右在柏林超级工厂量产。这些自产电池仅用于支持宁德时代、松下和LG的额外供应，无意取代现有供应商，特斯拉正在增加供应商的电池订单。预计明年供应商的订单将比今年翻一番。尽管储能业务不像汽车业务那么成熟，但未来的目标是产生类似的利润。

万众期待的FSD月费制度即将推出，短期内会影响现金买家的财务收入，但从长远来看，销售回报将是巨大的。这类似于将一次性购买传统企业软件转变为SaaS订阅系统，这显然是您公司收入增长的更好模式。

总的来说，特斯拉的财报并不令人意外。数量不错，但质量不高，但这没什么大不了的。目前的股价也符合预期。所以没有必要过于悲观或乐观。

由于ModelS/X的停产，只剩下Model3和ModelY两款低成本车型作为支撑，这份一季度财报不得不说超出了预期。然而，由于ModelS/X的停产，第一季度实际利润有所下降。所以，截至今日财报发布后，该股仍在小幅回调，未来几天可能会跌入650-680美元区间，但今年很可能会回到840美元。

ModelS/X第二季度的周产量预计将达到2,000辆，第二季度每股收益预计为1-8-2美元。一旦改款ModelS/X开始交付，财务利润将大幅增加。明年整体出货量预测为1.2至130万台，保守预计股价为1,000至1,100美元。作为长期股东，兵叔还是决定保留自己的位置。

二、马斯克的公司都盈利吗？

并非马斯克所有的公司都能盈利。例如，马斯克的火箭公司SpaceX在2021年亏损了98亿美元，但在2022年，SpaceX的营业利润翻了一番，达到46亿美元，将亏损减少到了59亿美元。2023年第一季度，SpaceX首次录得盈余，销售额为15亿美元，利润为5500万美元。不过，由于SpaceX不是上市公司，不需要向公众披露财务报告信息，因此公众很难了解该公司的实际盈利情况。尽管如此，马斯克在航天技术方面的持续创新和公司的战略计划将使SpaceX能够继续测试并保持盈利。