沈阳晟恒设备，“透明LP老板的崛起”，红杉华平首笔投资

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近期，华平投资、红杉资本相继获得投资。先是国内综合灶上市公司火星人向红杉资本投资7000万元，随后辅助生殖领域领军企业金鑫生殖与华平投资承诺投资超过2亿元。

据中国投资网《LP周刊》专栏显示，近两个月至少有22家上市公司公布了股权投资计划。其中许多是首次进入一级市场。毫无疑，一批新的以市场为导向的LP正在不断涌现。

有的新进入者与当地国有资本合作，联手国资组建产业基金，深度参与当地产业链投资和投资，有的则与过去的投资者或券商合作，建立上下游业务。扩张。同时，回报现有股东。道路不同，但目标是一样的。通过投资保持技术优势。

对于全科医生来说，更重要的是重视他们来之不易的经济支持者。“多工少”的LP并不多。

火星人投给雷德伍德，“同胞们投给同志”。

一家看似传统的厨具公司宣布将“花”收购一家领先的美元代理商。

上市公司火星人近日宣布拟以自有资金7000万元投资红杉资本新一期基金杭州红杉盛恒股权投资合伙企业。相关***息显示，该基金主要关注科技、医疗、消费等行业的投资机会，同时也考虑并购投资机会。

不熟悉厨具行业的读者可能不知道火星人是谁。我们是一家专业生产高端集成灶的制造商。创始人黄伟斌从事羊毛衫行业近20年，创立了简爱、吉派等多个品牌。据称，“吉牌”品牌曾一度位居国内羊毛衫行业第三位。

2010年，黄伟斌决定从服装赛道转向厨房电器，在集成灶领域创业。随后，借助日本设计师田中平树设计的X7一体炉产品，它迅速进入了奢侈品市场。

火星之都的故事要从2016年开始。当时，火星人获得了安普资本和泰恒投资两家机构的投资。三年后，我们获得了红杉资本的战略融资。根据Martian的投资招股书，红杉资本以3456亿元购买了823股股。该交易一经公开，在厨具行业引起轰动。最终，厨具公司的业务与当时的互联网、生物医药、新能源等“时尚”赛道相比，显得少了很多“性感”。

然而，一体式炉灶可能是一个例外。数据显示，2018年厨电行业负增长的情况下，集成灶却猛增120%，行业销量突破百亿台。而黄伟斌由于之前在服装行业的经历，已经证明了自己强大的渠道建设能力。Martian成立9年内，已在全国开设约1,500家门店。此外，黄伟斌积极利用线上渠道，根据2018年双十一销售数据，火星人在京东和天猫的销售额超过133亿美元，位居行业第一。

如果上面的投资理由显得过于公式化，你还可以添加一些情感细节。火星人总部位于沉南鹏的家乡浙江海宁。“同事投给居民”或许是沉南鹏采取行动的原因之一。尽管迄今为止已经历数次裁员，红杉资本仍持有5股，成为Martian的第四大股东，股市值约为348亿美元。此次火星人出资7000万元支持红杉，增添了家的感觉，也增添了回报的友情和感恩。

当然，投资红杉并不是火星人第一次做LP。

首先我们先来说一下近期的情况，今年8月，火星人向金鼎资本投资198亿元。金鼎资本大家都会很熟悉。是一家为上市公司“承包”CVC业务的专业投资机构。具体方式包括与上市公司合作、募集产业基金、投资LP行业相关项目等。此前，他曾就职于安踏、邦尼、华创、丸美等公司。

此外，2021年，火星人向浙江坤鑫投资投资7500万元。这个机构虽然没有红杉、金鼎那么出名，但却是真正的黑马。从过往的投资实践和区域特点来看，坤鑫投资主要投资智能制造赛道，在江浙地区具有显着影响力。该机构23个公共投资项目中，均为高科技制造、新材料、新能源等领域企业，其中浙江企业20个。例如，今年7月，坤鑫投资参与了太阳能电池组件制造商正泰新能源的C轮融资，今年11月，又参与了金属材料制造商欧坤科技的A+轮投资。层复合显影剂。成分。前者是浙江巨头正泰电器旗下子公司，后者则是浙江创新型企业。或大或小，或晚或早，都可以投入，可见浙江省下了不少功夫。

因此，虽然这是火星人第一次与红杉合作，但他们已经在一级市场检验过功力。这反映了浙江省企业的总体情况。此前，杭州一位投资人告诉笔者，“浙商创业投资非常活跃，上市公司、家族企业大多参与一级市场。”别打扰我。

成都巨头投资华平投资，瞄准上下游产业链

与火星人相比，金鑫生殖是一个真正的新玩家。

近日，金欣生殖宣布与华平投资签署有限合伙协议，承诺收购华平首支人民币基金逾2亿元的投资股权。这是继药明康德之后，该产业LP首次投资华平投资人民币基金。

与药明康德相比，金欣生殖可能不为读者所知。这是一家总部位于成都的辅助生殖公司。该中心前身为四川省成都市锦江生命婴儿中心，是四川省首批获得辅助生殖服务许可证的医疗机构之一。2010年，锦欣成立成都新安妇产医院，创始人范玉兰带领团队，正式独立运营公司。

2016年，国家正式放开二胎政策，金欣生殖开始引入资本加速扩张。先后引入华平投资、红杉资本、药明康德、化信投资、汇桥资本、高瓴资本等顶级机构。其中，华平投资于2017年下半年首次投资金欣生殖，并于2019年9月领投金欣生殖新一轮融资。作为金欣生殖最大的机构投资者，华平投资已向金欣生殖投资数亿美元，全力支持公司发展。

华平投资合伙人方敏表示“通过利用华平在国内外医疗健康领域的资源和经验，我们将支持金欣生殖持续扩张，积极扩大其在国内市场的领先优势。”“2017年投资的时候。”我应过。海外市场。”。

“承诺”变成现实的速度正在加快。2017年，金欣生殖斥资6亿元收购深圳中山泌尿外科医院7398股股份。2018年，我们收购了美国洛杉矶最大的生育中心加州HRC生育中心，进入加州市场。2020年2月，收购老挝利亚医疗中心，成立金瑞医疗中心。

此后又收购了武汉黄埔中西医结合妇产科医院、香港生殖健康中心及香港辅助生殖中心、云南九州医院、国内昆明万嘉医院……这些密集扩张举措密不可分。我们得到了华评等机构的大力合作支持。

2019年6月，金欣生殖在港股成功上市，成为亚洲第一家提供辅助生殖服务的上市公司。截至今年11月底，总市值约为100亿港元，而根据今年上半年的报告，金鑫再生产的营业利润为1447亿元，归属于股东的净利润为24.2亿元，位居行业第一。国内民间生殖辅助服务机构市场份额。

此次金欣生殖投资华平投资，是双方的又一次合作。创始人范玉兰特别强调了上下游产业链的协同效应，她表示“我们希望通过支持华平投资首支医疗健康人民币基金，促进金鑫与上游同仁的和谐发展。“他说。“打造下游产业链，助力中国构建可持续发展的医疗创新生态系统。”

“促进上下游产业链同仁和谐发展”——金鑫此前收购医疗中心、医院，属于大规模横向扩张。所以这次我们和老股东华平投资联手，为垂直扩张奠定基础。

缺乏市场化LP，但上市公司持续投资

无论是火星人还是金鑫生殖，面向市场的LP正在成为一级市场的稀缺资源。目前，国有LP在一级市场融资中的占比不断提高，占比超过50%。个人和私营公司LP的比例持续下降。

然而近两个月来，一些一直隐藏在水下的市场化LP逐渐浮出水面。据中国投资网《LP周刊》专栏不完全披露，10月至11月，共有22家上市公司宣布投资LP。请参阅下表了解更多详细信息。

上述企业中，药明康德、海螺水泥、华熙生物等企业都是活跃的产业投资者，进行了多次投资。然而，还有更多的新进入者。

一些企业选择与当地国有资本合作，携手国资组建产业投资基金（如沉阳何氏眼科、长沙楚天科技、合肥国风新材等）。其他公司也选择了合作。除了本文介绍的火星人和金鑫复制，连同过去的投资者或券商，还包括长光华鑫投资华泰紫金、鑫瑞达投资创维创投、智欧科技投资华投资本等案例。

前者深度参与当地产业建设和经济发展，而后者则是回报股东的方式之一。两条路径不同，但逻辑相似。这意味着寻找新的发展机会，为后续业务扩张或公司并购奠定基础。

尽管整体占比有所下降，但可以看出上市公司仍在稳步、持续地进行投资。

这或许与当前暴力的科技革命密切相关。无论是上市公司还是创新型公司，技术创新的投入是永无止境的。单看新能源产业链的“转型”，即使是大公司也可能在明年冬天之前倒闭。大公司保持技术领先的最大优势是用资本进行投资来实现技术领先/转移。

其中一些投资将不可避免地偏向更接近前沿的风险投资领域。上市公司的LP支持强化了机构的产业性质，增强了其投资未来技术的能力。这就是上市公司与投资机构之间的良性互动。

对于GP来说，刚接触的LP也特别值得珍惜。在收入下降的情况下仍能继续向市场注入血液，无疑为寒冬带来了“薪水”和“火种”。