国金证券：给予贝达药业买入评级

对于大家都想知道的国金证券给予贝达药业买入评级和一些关于疫情对贝达药业相关题，那接下来让小编带大家揭晓一下案吧！

韩国国民证券赵海春最近对BetaPharmaceuticals进行了研究，并发表研究报告称，“随着Chemena和Bemena健康保险的销量不断增加，bepertinib的批准有望实现。”根据评级，目前股价为6459元。

北大药业300558

简要绩效回顾

2023年4月23日，公司披露了年度报告。2022年，公司实现销售额2377亿元，同比增长582%，全年归属于母公司净利润145亿元。与上年相比减少-6204%。业绩达到预期。

商业分析

Chemena、Bemena销量稳步增长，Bepotinib上市申请已获批，肺产品管线有望丰富。由于疫情影响和健康保险价格下降，销售额较2021年增长582%。按季度来看，一季度/二季度/三季度/四季度单季度销售额分别录得584/669/409/714亿元，四季度销售额环比增长7457元，恢复强势。利润方面，整体毛利率887，较2021年下降35个百分点，研发成本居高不下，管理费用因股权激励和无形资产摊销增加，计提利息产生财务费用。回购国信国通股份相关成本费用大幅增加，归属于母公司净利润下降62%。Chemena销量较去年同期增加2,954台，Bemena销量较去年同期增加68,432台，产品纳入医保后销量大幅增长。Kemena针对EGFR突变阳性非小细胞肺患者的原发、继发和术后辅助适应症被纳入全民医保目录，通用副作用被产品销量的激增所抵消。进入药品竞争并降低价格。Bemena是第二代ALK抑制剂，预计将于2023年初被列为医保目录的首要适应症，继对ALK阳性非小细胞肺患者进行二级治疗后。今年要加快渗透速度。Vintin是Avastin的生物类似药，由于公司在肿领域拥有深厚的渠道，预计在与众多Avastin生物类似药的竞争中获得一定的市场份额。第三代EFGR抑制剂Beputinib用于非小细胞肺一级和二级适应症的上市申请正处于审批阶段，获批后，公司以埃克替尼为主的销售格局，将会改变，进一步脱离，这是预料之中的事情。摆脱对单一品种的依赖。

我们的研发成果很快就会实现，我们将共同呈现丰富的产品组合。公司研发投入持续快速增长，2022年研发投入达到977亿元，占销售额的41.12%。目前，Bepotinib和Voronib的上市申请正在审核中，公司正在进行约40个研发项目。公司引进优质项目，与Agenus、Merus、一方生物、天广实等合作，推出EGFR/c-Met双抗体、MerTK、FLT3双抑制剂等多种新药。加强公司现有的研发管线。

收入预测、评估和评级

考虑到未来丰富的产品管线，预计2023/24/25销售额将达到2813/3717/5417亿元，较上年增加184/321/457元。母公司价值297/39/522亿元，较上年增长104/32/34。维持“买入”投资观点。

危险警告

存在研发和商业化可能达不到预期以及监管政策变化对行业增长影响的风险。

证券之星数据中心是根据近三年发布的研究报告数据进行计算的，西南证券张石研究团队对这只股进行了比较深入的研究，所以近三年的平均预测准确度是这样的高的。预计2023年归属净利润为713亿韩元，换算成当前股价的预期PER为3。

以下是最新的盈利预测

近90日共有5家机构对该股给予评级，其中3家给予买入评级，2家给予增持评级，机构近90日平均目标价为820。证券之星估值分析工具显示，近五年财报数据显示，贝达药业行业竞争力不强，盈利能力较低，营收增长乏力。可能还有财务方面的担忧，重点关注的财务指标包括货币资金/总资产比率、生息资产/负债比率、应收账款/收益率、应收账款/收益率增速等。过去3年。该股的良好企业指数为15星，其价格指数为1星，其综合指数为1星。

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