「重要分享」【狮语】今年读了巴菲特致股东信解决了我的“投资焦虑”

被誉为“股神”的沃伦巴菲特25日晚发布了年度股东信，而这已经是他的第45封股东信。

在每封信中，他都会向股东深刻浅显地阐述自己的投资理念和多年的经验，对于很多投资者来说，这是一个直接向导师学习的机会。

小诺也很快读完了老人的信，没想到，在美国经济衰退、通胀飙升的2022年，巴菲特的信中不仅包含着紧张和焦虑，还流露出一种积累的情绪。随着时间的推移，他变成了一个冷静而睿智的人，给了我很多启发。

1.犯错误并不可怕。只需做出一些好的决定就足够了。

尽管巴菲特已经是我们这个时代最著名的投资专家之一，但他从不羞于谈论他的错误。

如果看数据，他的实际表现令人惊讶，从1965年到2022年的58年间，伯克希尔的复合年回报率达到了198。

然而，巴菲特认为，在伯克希尔58年的经营过程中，他的大部分资产配置决策都不是很好，而且他的一些糟糕的决策只是运气。

这不是谦虚，他实际上认为市场充满不确定性，错误在所难免。他们几十年来表现出色的关键来自于他们实际上大约每五年左右就会做出一次左右的正确决定。

这句话让小诺震惊了。

因为根据很多投资者的理解，如果市场一年有5个机会，那么你至少需要抓住2、3个才能赚。担心每次失败都会伤肝。

因此，“股神”平均每五年才会做出一次真正正确的决策。但足以赚取丰厚的利润，弥补之前的一切错误，带来持久的繁荣。

这个事实对我们的认知是非常有破坏性的，因为我们总觉得投资需要减少错误，不犯错误，尽可能规避一切风险。——我们经常每天打开交易软件，生怕波动。另外，你可能选择了错误的基金，或者在错误的时间介入……结果，你可能会无耻地避免错误，或者在做出决定时犹豫不决。或者，您可能会频繁换仓，利润会大于损失，结果也不会一样。这并不理想。

所以如果投资是一场考验，也许我们首先应该考虑的不是如何提高准确性，而是如何不再害怕错误。事实上，要想在这次考试中获得满分，你所要做的就是正确回题。一些正确的题可以给你带来很好的结果。

2.投资中的“最重要”

有人说，巴菲特之所以能够取得这样的成功，是因为美国经济最近发展得很好。

然而，如果真正审视的话，他对人生的投入不仅一波三折，甚至可以说是与熊同行。从1965年到2022年的58年间，巴菲特经历了什么？

1973-1974年的石油危机引发了“漂亮50强”的崩溃。

2000年到2002年，互联网泡沫破灭。

2007年至2009年，次贷危机引发全金融危机。

2020年到2022年，会出现新冠疫情、美国经济衰退、通胀飙升。

他靠什么让他在经历了无数波折的情况下，能够几十年来为股东提供稳定、持续的超额回报？

巴菲特是这样说的

首先，选择优秀的公司，而不是股。

巴菲特表示，投资股的目的是基于对长期经营业绩的预期，而不是因为他将股视为短期买卖的工具。

这决定了他会寻找拥有他可以长期信任的管理者的公司来进行有意义的投资。

大家知道，这是一位在市场投资了80年的大师最终总结出来的投资经验，而且他还强调“这一点非常重要”。

这意味着，即使一些公司短期表现非常好、处于热点、短期交易活跃，但在长期经营形势不明朗的情况下，巴菲特也不会选择它们。而对于一些长期表现出色的公司来说，即使他们的短期表现不佳，巴菲特也会长期坚持他们。

于是他用诗意的方式概括了这一点。“鲜花盛开，杂草无声凋谢。”

作为基金投资者，我们在选择基金时也可以借鉴他的投资理念。

首先，不要将基金视为短期交易工具，而应更多地关注寻找长期表现良好的基金。

其次，寻找具有长期价值投资理念的基金管理人，能够共同受益于优秀企业的长期发展。

二、随着时间的推移

只需要几个胜利者就能创造奇迹

很多人认为投资的难点在于“市场难以预测”，总希望能够预测未来几个月市场的涨跌。

但市场其实很难预测。

就连巴菲特这样的专家也直言不讳地说“股的交易价格往往非常愚蠢，无论是高还是低。”

在他看来，“有效”市场只存在于教科书中。在许多情况下，只有随着时间的推移，我们才能找出股价格波动的原因。

这种情况下应该如何选择时间呢？

巴菲特的方法是找到一些“赢家”，然后长期持有它们。

他举了两个例子可口可乐和美国运通。

伯克希尔哈撒韦公司于1994年完成了对4亿股可口可乐股的收购，七年间总共花费了13亿美元，这对他们来说是一笔非常大的金额。

1994年，他们从可口可乐公司获得了7500万美元的现金股息。到2022年，股息将增至704亿美元。

它还斥资13亿美元收购了美国运通。然而，投资的年度股息从4100万美元增加到302亿美元。

关于这两项投资，有一些值得注意的事情。

首先，巴菲特对可口可乐的喜爱是众所周知的，尽管巴菲特对可口可乐公司非常了解，但在购买可口可乐时却非常谨慎。

其次，巴菲特对美国运通很感兴趣，但他只是在美国运通卷入子公司破产事件、其股价下跌近一半、其他人都在恐慌抛售时才买入。

第三，如果买了一家好公司，就应该长期持有。从购买并持有这两项投资至今，伯克希尔获得的股息已超过原始投资金额。

概括

最后总结一下。

读完巴菲特今年致股东的信后，晓诺觉得对我们基金投资者来说至少有以下好处

1.不要太“着急”。犯错误是很常见的。在你的投资生涯中，只要你能发现机会并做出一些真正好的决定就足够了。您不需要跟踪每个热点。避开，后果自负。

其次，更重要的是持续长期投资。与其将基金作为短期交易工具，不如专注于寻找长期业绩优秀的基金，寻找具有长期价值投资理念的基金管理人，通过优秀的长期发展获得共同利益。公司。

3.“有效”市场只存在于教科书中，而且市场往往是非理性的。要实现财富长期持续增长，就必须在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，大量投资，长期持有，从中国的发展中受益。经济。

风险提示市场有风险，投资需谨慎。投资者投资公司基金时，必须仔细阅读《基金协议》、《存储协议》、《投资说明书》、《风险说明书》、基金产品信息摘要等文件及相关通知，并如实填写个人信息。或需要更新。然后，考察自己的风险承受能力，选择适合自己风险识别能力和风险承受能力的基金产品。投资者应了解投资本基金可能会导致本金损失。基金管理公司承诺按照诚实信用、真诚负责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低利润。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金的业绩。基金过去的表现和净资产并不能预测未来的表现。基金管理人提醒投资者投资基金时遵循“保留”原则，投资者必须自行承担投资决策后因基金经营状况和基金净值变化而产生的投资风险。我国资金运作时间较短，不能反映股市发展的各个阶段。