美国疫情数据动态报告，美国疫情数据实时更新

在一系列强劲的经济指标之后，美国经济终于出现降温迹象。

标普全4月23日公布的数据显示，因需求疲软，美国4月综合PMI初值降至509，仍处于区间扩大区间，但低于预期的3月52和521。月度新高。

与此同时，欧元区经济表现意外好于预期。得益于强劲的服务业和德国恢复增长，4月份欧元区PMI初值从3月份的503反弹至514。这高于市场预期的507。连续两个月录得增长，并创11个月来最高水平。

PMI公布后，市场对欧洲央行(ECB)降息的预期有所下降，而对美联储(Fed)降息的预期有所上升。由于美债收益率下降，美国股市上涨，美元指数下跌，非美货币抛售压力缓解，近期美债市场面临的抛售压力有所缓解。

中国银行业研究所高级研究员王宇新对21世纪经济报道主编表示，“一季度经济指标呈现出美国经济强劲、欧洲经济疲弱的特点。”尽管表现良好，但欧元区经济相对疲软。进入4月份，从PMI来看，欧美经济似乎出现逆转。但考虑到这只是一个月的数据，而且PMI主要基于卷调查。这是非常主观的。为了更好地评估美国和欧洲的经济趋势，我们需要观察未来私人消费和产业趋势，寻找与实际经济产出更密切相关的产出、就业等数据的变化。

尽管美国4月PMI意外落后于欧元区，但未来这一趋势能否持续还有待观察，未来仍充满迷雾。

美国4月PMI意外落后。

近期数据显示，现有的“美强欧弱”的两极分化格局暂时得到缓解。

美国4月制造业PMI初值大幅下滑至499，低于荣枯线，且远低于3月预期值52和519。这也创下2023年12月以来的最低水平。服务业表现也弱于预期，4月份服务业PMI初值为509，低于3月份预测的52和517，为五个月来最低。

中泰证券研究所政策组高级分析师杨畅对21世纪经济报道编辑表示，美国制造业萎缩，服务业扩张放缓。从具体细项来看，库存方面，新订单六个月来首次减少，制造业库存小幅增加，这可能反映出就业面需求放缓，企业尤其因疫情更加困难而减少招聘。商业环境。服务业就业预期小幅增长，而从物价和生产价格来看，明年制造业和服务业商业活动前景信心降至五个月以来最低水平。制造业和服务业萎缩，但制造原材料价格上涨。

相比之下，欧元区4月服务业PMI初值从3月的515进一步升至529，超出市场预期，创11个月新高。然而，制造业依然表现低迷。欧元区制造业PMI初值从4月份的461降至456，创2022年中期以来四个月来的最低水平。

杨昌教授认为，欧元区制造业收缩仍在加速的同时，服务业扩张却在加速。从各项指标来看，欧元区服务业与制造业的表现存在显着差异。新订单方面，服务业新业务指数创11个月新高521，但制造业新订单指数从4月460跌至4月最低438。服务业就业人数连续10个月增长，制造业裁员速度放缓至7个月以来的最低水平。价格方面，综合价格指数小幅反弹，虽然制造商价格连续12个月下降，但服务提供商价格继续强劲上涨。

美国经济仍面临下行风险。

近期美国经济数据总体强劲，但也出现了一些疲软迹象。

标准普尔全首席商业经济学家克里斯威廉姆森表示，美国经济复苏在第二季度初失去动力，4月份初步PMI显示受访者商业活动增长低于趋势水平。由于4月份新业务流入六个月来首次下降，且企业对未来生产的预期降至五个月低点，未来几个月美国经济增长步伐可能会进一步放缓。排除疫情非同寻常的时期，更具挑战性的商业环境导致企业以全金融危机以来未见的速度裁员。好消息是，需求疲软和劳动力市场降温缓解了价格压力，4月份商品和服务销售价格增长均出现可喜的放缓。

对货币政策的预期也在悄然影响企业信心。威廉姆森认为，明年商业乐观情绪的降温可能会受到货币政策变化的影响。去年1月，商业信心指数景气之际，市场对美联储今年降息的预期为6至7级。但此后，市场预期发生了巨大变化，目前预计2024年加息次数不会超过两次。

上周的褐皮书也反映了这一点，美国经济增速并不十分强劲。美联储4月17日发布的褐皮书称，美国经济活动近几周小幅扩张，企业转嫁成本变得越来越困难。大多数司法管辖区都提到了劳动力供应的增加，表明工资压力已经缓解。

未来美国经济可能还会面临额外的下行风险。王又新告诉小编，美国PMI的变化也反映出美国经济固有的矛盾。尽管3月份私人消费和就业指标表现良好，但由于降息推迟，美国经济下行风险并未完全化解。美国性利率水平持续的时间越长，对美国经济的影响就越大。不排除未来私人消费、就业、投资等指标差于预期的可能性。

此前，美联储降息预期降温，英国和欧洲央行提前降息的预期导致美股暴跌，美债收益率和美元承受较大压力。在金融市场上。它走强，非美货币下跌。如果以下经济指标继续支撑美联储降息预期，这将对股、债券和外汇市场产生什么影响？

对此，王育新总理表示，从对金融市场的影响来看，美国经济下行压力加大，再次引发降息预期，抑制美国债务增长和美国债务增量。债务。提振美元指数，缓解金融市场近期面临的压力。但考虑到美国经济指标短期内波动较大，美联储降息预期可能会继续相应调整，市场波动仍将存在，对此需保持谨慎。

货币政策预期可能再次发生变化

美国经济没有预期那么强劲，欧元区经济也达到了意想不到的水平。这也对美国和欧洲央行的货币政策产生了微妙的影响。欧洲央行（ECB）放松了政策。

杨畅表示，总体来看，PMI数据显示美国经济扩张动力有所减弱。报告凸显了服务业就业疲软，暗示未来存在失业率上升的风险，这也反映了其驱动因素。从与服务业工资相关的价格上涨，到与原材料和燃料价格相关的价格压力，货币政策制定者将不再担心通胀。因为通货膨胀可能不可持续。近年来，石油价格的威胁已经减弱。

与此同时，欧元区的复苏势头正在增强，但服务业和制造业之间的差异很明显。工资上涨将促进服务业的增长。在此情况下，市场对欧洲央行(ECB)将于6月开始降息的预期也有望受到影响。与此同时，市场对美联储今年降息次数的预期再度升温。美元指数和美国10年期国债收益率在下跌，美股在上涨，欧元在上涨。美元。

4月23日，欧洲央行副行长路易斯德金多斯透露，如果事态发展与最近几周一致，欧洲央行将在6月份放松性货币政策立场。6月以后的货币政策路径更具争议性，因为服务业通胀、美国物价压力上升、地缘政治局势以及对石油的潜在影响都存在风险。

王又新分析，相关变化将给美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）的货币政策协调带来困难，使得平衡经济增长和通胀变得更加困难。美国面临第二轮通胀风险。除非经济指标的变化显着增加消费并降低通胀，否则美联储短期内不太可能降息。就欧洲央行而言，政策制定者预计将保持谨慎，因为过早降息可能会因能源价格反弹而增加通胀压力。

尽管最新的PMI数据尚未从根本上改变局面，但它将给欧洲央行多一个考虑的点。汉堡商业银行首席经济学家CyrusdelaRubia表示，PMI数据将考验欧洲央行6月份降息的决心。投入成本加速上升不仅是油价上涨造成的，更令人担忧。工资也增加了。

尽管美联储降息的时间尚不清楚，但欧洲央行6月降息的可能性很大。杨畅告诉小编，展望未来，欧元区经济的结构性题可能会导致欧洲央行在6月份开始降息。近期CPI数据显示，欧元区通胀大幅下降，有助于提高居民购买力。欧元区消费者信心指数也连续第三个月反弹。欧元区经济复苏可能继续由服务业活动推动。制造业、房地产等利率敏感性较高的行业仍然脆弱，是整体经济增长的主要障碍。因此，欧洲央行也需要在6月份降息。

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